삼성바이오로직스, '인적분할' 재평가 사이클 돌입… 목표가 200만원 시대 열릴까?

바이오 업계 '상승 랠리' 주도

이번 주 증권가는 삼성바이오로직스를 비롯한 주요 바이오 기업들의 목표주가를 일제히 상향 조정했습니다. 특히 삼성바이오로직스가 삼성에피홀딩스와 인적분할하면서 위탁개발생산(CDMO)을 맡은 삼성바이오로직스의 재평가 가능성이 커졌다는 평가입니다. 이는 바이오 업계 전반에 긍정적인 영향을 미치며 투자 심리를 자극하고 있습니다.

 

 

 

 

삼성바이오로직스, 인적분할 통해 CDMO 가치 재조명

삼성바이오로직스와 삼성에피스홀딩스는 지난달 24일 65대 35 비율로 인적분할 후 재상장되었습니다. 삼성바이오로직스는 위탁개발생산(CDMO), 삼성바이오에피스는 바이오시밀러 사업을 합니다. 삼성바이오에피스는 신설 지주회사인 삼성에피스홀딩스 산하 100% 자회사로 편입되었습니다. 증권가에서는 삼성바이오로직스의 CDMO 사업 가치가 높아질 것으로 전망했습니다.

 

 

 

 

CDMO 업계 1위, 압도적인 생산 능력

삼성바이오로직스는 전 세계 최대 규모의 항체의약품 생산능력(CAPA)을 기반으로 CMO 업계 1위로 자리매김했습니다. 올해 위탁생산(CMO) 신규 계약만 38억 달러(5조5700억원)에 달하며, 4공장 풀가동, 5공장 가동률 상승에 이어 6공장까지 논의되는 확장 사이클에 따라 향후 실적 가시성을 높은 수준으로 확보했습니다. 이러한 압도적인 생산 능력은 삼성바이오로직스의 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

 

 

 

 

목표주가 200만원 시대 열리나

서근희 삼성증권 연구원은 삼성바이오로직스 목표가를 125만원에서 200만원으로 올리면서 "인적분할에 따라 감소한 주식수를 반영하고 실적 추정치를 상향 조정했다"고 말했습니다. 이지수 다올투자증권 연구원도 삼성바이오로직스 목표가를 130만원에서 230만원으로 상향했으며, 정유경 신영증권 연구원 또한 210만원으로 상향 조정했습니다. 이는 삼성바이오로직스의 성장 가능성을 높게 평가하는 것으로 풀이됩니다.

 

 

 

 

에스티팜, FDA 승인 및 수주 확대 기대

서미화 미래에셋증권 연구원은 에스티팜 목표가를 12만5000원에서 16만원으로 올렸습니다. 에스티팜은 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받은 가족성 킬로미크론혈증(FCS) 치료제의 매출이 예상보다 빠르게 성장하고 있으며, FDA 승인 및 매출 증가에 따른 수주 확대가 기대됩니다. 서근희 삼성증권 연구원도 에스티팜 목표가를 상향 조정하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다.

 

 

 

 

조선·해운주는 '밸류·공급 부담'에 하락

반면, 조선·해운주는 밸류에이션 부담과 공급 증가 우려로 인해 목표가가 하향 조정되었습니다. 강경태 한국투자증권 연구원은 HD현대중공업 목표가를 하향 조정했으며, 김영호 삼성증권 연구원은 해상운송사(해운사)인 HMM 목표가를 하향 조정했습니다. 이는 해운 공급량 증가와 컨테이너 운임 하락에 대한 우려를 반영한 것으로 보입니다.

 

 

 

 

삼성바이오로직스, '인적분할' 호재로 재도약… 바이오 업계 긍정적 신호탄

삼성바이오로직스는 인적분할을 통해 CDMO 사업 가치를 재평가받으며 목표주가가 대폭 상향되었습니다. 압도적인 생산 능력과 수주 확대, 긍정적인 실적 전망을 바탕으로 바이오 업계의 상승 랠리를 이끌 것으로 기대됩니다. 반면, 조선·해운주는 공급 부담과 밸류에이션 부담으로 인해 하락세를 보였습니다. 전반적으로 바이오 업종의 강세가 돋보이는 한 주였습니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문

Q.삼성바이오로직스의 인적분할이 왜 긍정적인가요?

A.인적분할을 통해 CDMO 사업의 가치가 더욱 명확하게 드러나고, 순수한 CDMO 기업으로서의 성장성과 수익성을 평가받을 수 있기 때문입니다. 또한, 감소한 주식수를 반영하고 실적 추정치를 상향 조정하면서 긍정적인 평가를 받았습니다.

 

Q.에스티팜의 목표주가가 상향된 이유는 무엇인가요?

A.FDA 승인을 받은 FCS 치료제의 매출 성장과 FDA로부터 혁신 치료제 지정을 받은 고중성지방혈증 적응증에 대한 기대감, 그리고 수주 확대가 예상되기 때문입니다.

 

Q.조선·해운주의 목표주가가 하락한 이유는 무엇인가요?

A.밸류에이션 부담, 공급 증가에 따른 운임 하락 우려, 그리고 컨테이너 운임 지수 하락 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.